Page 45 - Jaarverslag 2020

Uitgangspunt bij deze verdeling is, dat het sturen op een normgewicht voor de illiquide categorieën praktisch niet mogelijk is, gegeven de beperkte liquiditeit van deze beleggingen. Voor de illiquide categorieën worden daarom de feitelijke gewichten gehanteerd en geen normgewichten gebruikt.
De overlay portefeuille betreft derivaten en onderpandbeleggingen die nodig zijn voor de valuta- en renteafdekking.
Rendementen
In 2020 heeft het pensioenfonds voor aftrek van kosten een totaal bruto rendement behaald van 14,2 procent. Dit is inclusief de behaalde
rendementen op de afdekking van valuta- en renterisico. Het rendement exclusief afdekking van valuta- en renterisico betreft 4,4 procent. Om tot het nettorendement na kosten te komen, dienen de kosten meegenomen te worden. De gemaakte transactiekosten en indirecte kosten, van samen 0,07 procent, zijn reeds meegenomen in het bruto rendement van 14,2 procent. De directe kosten vermogensbeheer van 0,08 procent zijn dat nog niet, dus zal het nettorendement uitkomen op 14,1 procent.
Portefeuille
-5,4% 10,7%
3,0%
3,9% 11,3% 2,9% -0,7% -2,8% -5,8% -1,7%
4,4% 14,2%
2020
Benchmark
-5,0% 10,2%
2,9%
4,0% 11,6% 2,8% -0,6% -3,0% -5,8% -1,6%
4,0% 13,8%
2019
Portefeuille Benchmark
Pensioenfonds Detailhandel Jaarverslag 2020
Aandelen
Developed Markets SDG
Emerging Markets SDG *
Emerging Markets **
CHINA **
6,8% 6,3%
5,3% 5,3% 13,4% 13,5%
30,7%
18,5%
20,4%
25,7%
-
30,8%
18,5%
20,6%
25,7%
-
Vastrentende waarden
Euro Government Bonds
Euro Government Long Bonds
Euro Non Sovereign
Global High Yield
Emerging Markets Debt hard currency
Emerging Markets Debt local currency
Illiquide beleggingen
10,2%
10,2%
4,4%
4,4%
13,2%
13,0%
5,0%
4,9%
15,3%
15,7%
17,8%
18,2%
15,1%
15,6%
15,5%
13,3%
Bruto rendement exclusief valuta en renteafdekking
Bruto rendement inclusief valuta en renteafdekking
17,3%
17,4%
26,8%
26,6%
*rendementscijfer over de periode augustus – december 2020 **rendementscijfers over de periode januari – juli 2020
45