Page 60 - Jaarverslag 2020

Bestuursverslag | Hoofdstuk 4
Impact beleggen
Directe impact
In 2020 legden wij ook de doelstelling vast, dat
1 procent van de totale portefeuille gealloceerd moest worden aan impact investeringen. Daarom
is gestart met de selectie van beleggingen binnen onze portefeuille die maatschappelijk rendement vooropzetten en direct bijdragen aan een beter milieu of een betere maatschappij (impact investing). De SDG’s die het pensioenfonds heeft geprioriteerd dienen zoveel mogelijk terug te komen in dergelijke beleggingen.
Indirecte impact
Beleggingen in bijvoorbeeld beursgenoteerde green bonds (obligaties die zijn uitgegeven om bepaalde duurzame projecten te financieren) en green revenues (aandelen van bedrijven die producten of diensten leveren die bijdragen aan verduurzaming) worden ook vaak als impactbelegging gezien. Het pensioenfonds hanteert voor dergelijke beurgenoteerde instrumenten de term indirecte impact, omdat ook zonder onze financiering dergelijke projecten veelal doorgang zouden hebben gevonden. Het pensioenfonds stelt zich ten doel om haar exposure naar green revenues te verhogen met 10 procent in de liquide portefeuille en daarbij wil het pensioenfonds wil 5 procent van het belegde vermogen in obligaties alloceren naar groene obligaties.
Impact van klimaatverandering op onze portefeuille Consultancybureau Mercer voert voor ons de Strategische Asset Allocatie-studie uit. Op
basis daarvan bepalen we de verdeling tussen verschillende beleggingscategorieën (aandelen, leningen van overheden, vastgoed) met een zo goed
mogelijke balans tussen risico en rendement. Mercer heeft voor Pensioenfonds Detailhandel in 2020
voor het eerst ook het risico- en rendementsprofiel van diverse klimaatscenario’s in kaart gebracht en geanalyseerd hoe we klimaat moeten meewegen in de verdeling tussen de beleggingscategorieën. Deze studie geeft ons ook een indruk hoe elke portefeuille in verschillende klimaatscenario’s zal presteren. Aan de hand van deze bevindingen kan de Strategische Asset Allocatie worden aangepast. Pensioenfonds Detailhandel wil deze analyse periodiek uitvoeren, om zo de invloed van klimaatscenario’s beter te begrijpen, en, wanneer deze methodiek voldoende volwassen is, wellicht deel uit laten maken van asset allocatie beslissingen.
Resultaten op engagement
Het engagementprogramma speelt een belangrijke rol in uitwerking van ons streven naar lange termijn waardecreatie. Het is bovendien een belangrijk instrument waarmee ESG-due diligence wordt vormgegeven: identificatie, beoordeling en mitigatie van duurzaamheidsrisico’s van de portefeuille op maatschappij en milieu en van duurzaamheidsrisico’s die mogelijk een materiële impact hebben op de portefeuille.
Identificatie en beoordeling van materiële daadwerkelijke en potentiele negatieve impacts is het startpunt van het engagement programma waarmee BMO GAM namens Pensioenfonds Detailhandel invulling geeft aan het voorkomen of aanpakken van deze risico’s. Dat doen we binnen de 3 werkstromen van het engagementprogramma: engagement
met prioriteitsbedrijven, reactief engagement op controverses en thematisch engagement:
60